
昨日路边社消息,上海所有工地可能从9月15日至11月15日不能出土,预计后续全国许多工地施工会受到影响,房企更会在9月下旬之前把这部分施工补上。我们可以大胆预测,后续钢材需求的环比走弱,会持续慢于往年,尤其是跟房地产高度相关的螺纹需求,7-8环比走弱可能会不够明显,淡季螺纹可能就不会继续累积库存了。7月开始出现环保限产,9月会不会更严格呢?
图表1:美国大豆种植收获面积资料来源:万得资讯,中投期货研究所图表2:美国大豆单产和总产资料来源:万得资讯,中投期货研究所2美豆作物评级处于常年偏上水平,强化美豆丰产前景2018年6月初美国农业部开始每周公布美豆作物评级数据,在7月底以前,美豆优良率仅有一次为69%,其余均保持在70%或以上。进入8月份,美豆优良率水平有所下滑,但最低值也在65%,明显高于常年水平。优良率与美豆单产和总产直接相关。通过近几年的数据对比可以看出,在2014年和2016年两个作物生长周期内,美豆优良率水平基本都保持在70%以上,对应这两个年度,美豆当年单产均创出了新高。2014年美豆单产为47.5蒲式耳/英亩,2016年美豆单产为52.1蒲式耳/英亩。由于2018年美豆优良率处于常年偏高水平,我们有理由推测美豆单产会维持高位。与此同时,2018年美豆播种面积接近9000万英亩,在单产的充分保证下,美豆总产量前景将持续保持乐观。
二、贷款的省际区域分化加剧,流动性更多集中到经济发达地区,经济落后地区流动性风险上升贷款在同比多增的同时,我们认为需要关注其结构变化。事实上,从分省的贷款和社融数据来看,去年以来流动性在省际层面出现了剧烈分化,年初以来分化更加明显。我们观察到无论是企业贷款还是居民贷款,现在都加速流向长三角、珠三角、北京和东部沿海省市。但反观经济落后地区和三四五线城市,无论是贷款、社融还是卖地层面,流动性都显著恶化。
4月9日收盘,老板电器报35.5元/股。自2月以来,其每股价格已下跌超过17元,总市值蒸发约165亿元。股价大幅波动之际,老板电器的第二期代理商持股计划入场。代理商持股是消费类企业稳固和拓展渠道的有效方式。公告显示,截至 2018 年 3 月 15 日,老板电器第二期代理商持股计划通过深交所竞价交易累计购买公司股票 831.12万股,占公司总股本的 0.88%,成交金额合计3.31亿元,成交均价39.81 元/股。
八、申万宏源金融:M1拐点持续印证从社融底到经济底的积极传导正在发生3月社融及信贷超预期增长,一季度社融及信贷总量较去年同期显著改善。2月单月新增社融低于市场预期,我们提示不必纠结于单月数据波动,1-3月综合来看更具有意义。3月社融及信贷数据印证我们判断。
记者注意到,该只基金规模已从去年二季度的3.01亿元锐减至100万元。对此,业内人士分析称,由于该只基金不断遭遇投资者赎回,规模不断缩小,导致该基金持有信威集团占净值比例越来越高,基金净值也受到较大影响。目前,年内已有多家公司对该只长期停牌股估值进行调整。具体来看,自3月12日创金合信基金宣布下调旗下基金持有的停牌股信威集团估值至10.64元后,引发多米诺骨牌效应。